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KCM Trade-终结九连跌 黄金周黄金遭遇“黄金劫”

时间: 2023年10月12日

【终结九连跌 黄金周黄金遭遇“黄金劫”】经过连续9天的下跌,本周五黄金终于出现探底迹象,微涨0.6%,最新的报价为1832.19美元/盎司,全球最大的黄金ETF的持仓量在长假期间也不断下降,已经击穿870吨的持仓量,最新为865.85吨,为今年以来的新低,相比今年5月份的高点943.89吨,已经下降近80吨。

经过连续9天的下跌,本周五黄金终于出现探底迹象,微涨0.6%,最新的报价为1832.19美元/盎司,全球最大的黄金ETF的持仓量在长假期间也不断下降,已经击穿870吨的持仓量,最新为865.85吨,为今年以来的新低,相比今年5月份的高点943.89吨,已经下降近80吨。


KCM Trade-终结九连跌 黄金周黄金遭遇“黄金劫”

黄金ETF大幅减仓

对于黄金在黄金周期间的“黄金劫”,市场的主流观点还是认为是通胀数据“爆表”,美国继续加息的可能性大增。周五美国劳工部公布了9月非农就业人口变动及失业率数据。9月,美国非农就业人数录得增加33.6万,较预期的17万大幅增长,远高于8月的18.7万个。

失业率则与8月的3.8%持平,小幅高于预期的3.7%。时薪环比增长0.2%,与8月持平;时薪同比增长4.2%,低于8月的4.3%;劳动参与率保持在62.8%不变,每周平均工作时间为34.4小时,也与上月持平。

这一最新数据无疑显示出美国劳动力市场的强劲,超30万人非农新增就业人数可谓是出乎所有华尔街机构的预料。此前,大型金融机构中,花旗给出了最高的非农预期,但也仅为新增24万人。

CME的美联储观察工具也表明,市场在最新非农数据公布后加大了对11月议息会议加息的押注。截至目前,投资者认为美联储在11月维持利率在5.25%—5.5%的可能性为71.3%,加息25个基点的可能性为28.7%,较一天前增加了8.6%。

随着黄金价格的下调,短线资金选择转手为空,截至10月3日当周,COMEX黄金投机者转为净空头头寸3004手头寸,削减38647手。

国内期货沪金指数因假期停止报价,截至9月28日收盘价停留在459.5元/克,不过国内黄金现货价格并未因中秋国庆双节需求热度升高而受到支撑,而是跟随国际黄金价格出现跳水。

10月7日,线上京东商城中国黄金Au9999金条系列报价已降至半年最低,足金9999的福字金条最新的报价是487.5元/克,山东黄金的足金金豆为489元/克,10克的黄金投资金条价格为4630元。

KCM Trade市场调查员表示,6日金价在每克450到455元之间,较9月份每克470元左右的价格有所回落。

与此同时,机构对黄金的价格也产生了分歧,瑞银将2023年底的黄金价格预测下调至每盎司1850美元(之前预测为1950美元),将2024年6月的价格预测下调至每盎司1950美元(之前预测为2100美元)。


券商积极调研黄金股

虽然金价近期出现调整,但是市场对于黄金的关注度依然高昂,特别是对于十一传统婚嫁高峰,机构还是抱有很大的期望。根据同花顺统计,9月以来券商累计调研901只个股,环比增长约45%。值得一提的是,随着近段时间黄金珠宝需求热度升高,周大生潮宏基菜百股份等个股受到券商关注,在调研中黄金市场销售情况、产品布局、未来市场需求等多方面问题频频被追问。国泰君安研报预计,黄金珠宝有望受益于下半年金九银十旺季与新产品周期催化共振。

其中周大生最受关注,9月先后获得91家券商的青睐,公司于9月15日召开的电话会议吸引了中信证券中信建投华泰证券等在内的多家知名机构参与。周大生表示,“公司经历了黄金转型后在黄金产品模式、IP研发力度上都有所加强。”

KCM Trade分析师判断,从量价拆分维度来看,黄金饰品消费高景气或将延续。我国黄金珠宝产业进入新发展阶段,特征表现为金价走高+悦己消费提升+产品工艺升级,短期内黄金饰品仍将主导核心需求,预计未来仍将保持较快增长。黄金饰品溢价能力弱,后续考验品牌商对终端门店赋能,亟待从“批发模式”转向“新零售模式”,目前头部品牌凭借较强产品研发能力、全链路数字化能力、强大会员体系等,正越来越受到加盟商认可,一方面拓店呈现加速态势,未来有望获得更多市场份额(单体店进一步退出),成长性仍有空间;另一方面产品结构优化,通过产品创新增强产品溢价,提升自身及渠道盈利能力。

与此同时,基金也在积极布局黄金赛道。 9月份以来,已有近10家头部基金公司密集申报“中证沪深港黄金产业股票ETF”、“标普黄金生产商ETF(QDII)”等产品,在补齐产品线的同时,也为投资者增添更多黄金方向的资产配置工具。

对于黄金的长期投资价值,市场看多的观点仍为主流, 花旗预计黄金市场将在第三季度末或第四季度初触底,并在2024年进入2000美元/盎司以上。

摩根大通全球大宗商品研究执行董事Greg Shearer表示,贵金属市场处于非常有利的位置,建议长期配置黄金和白银,展望在12个月、18个月时发挥作用。该行展望金价今年下半年将达到2012美元,明年上看2175美元。央行和机构都在押注美联储2008年过度杠杆化一幕再次发生,警告经济衰退尚未离开视野。

KCM Trade分析师表示:“我确实认为金价将在 2023 年末、2024 年初升至 2100 美元以上的交易水平。”





文章关键词: kcm/kcmtrade/贵金属/黄金

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